O mercado do boi gordo encerrou fevereiro com uma das maiores valorizações nominais dos últimos anos, consolidando um movimento de alta que surpreendeu parte da indústria frigorífica e reforçou o protagonismo do pecuarista nas negociações. Em algumas praças, a arroba acumulou ganhos superiores a R$ 22/@ ao longo do mês, sustentada por oferta restrita, exportações aquecidas e escalas de abate curtas.

A pergunta que agora movimenta o setor é direta: março manterá o fôlego ou veremos uma acomodação dos preços?

Fevereiro de forte valorização

Em São Paulo, principal referência do País, o boi gordo terminou fevereiro negociado entre R$ 350/@ e R$ 355/@, patamar que não era observado desde novembro de 2024. Segundo levantamento da Scot Consultoria, o mês acumulou alta de 7,4% para o boi gordo e 7,6% para o “boi-China”, além de ganhos relevantes também para vaca e novilha.

Em outras praças importantes, o avanço foi expressivo:

• São Paulo: de R$ 332 para R$ 354 (+6,6%)
• Goiás: de R$ 316 para R$ 333 (+5,3%)
• Minas Gerais: de R$ 318 para R$ 338 (+6,3%)
• Mato Grosso: de R$ 310 para R$ 330 (+6,4%)

Além disso, indicadores diários mostraram São Paulo chegando a R$ 356,17/@ no encerramento do mês. Para efeito histórico, fevereiro registrou a maior variação nominal em relação a janeiro desde 1999, segundo análise da Scot.

Oferta curta sustenta o mercado

O principal vetor da alta foi a restrição de oferta. As escalas de abate permaneceram apertadas, variando entre cinco e seis dias úteis na média nacional.

Dados sob inspeção federal indicaram:

• Queda de 11,3% nos abates em janeiro/26 na comparação anual
• Na parcial de fevereiro (até 25/2), 1,6 milhão de cabeças abatidas, volume 31,7% inferior ao mesmo período de 2025

Outro fator importante foi a menor participação de fêmeas nas câmaras frias, estimulada pelos preços elevados do bezerro.

Com pastagens favorecidas pelas chuvas no Centro-Norte, o pecuarista ganhou poder de barganha. Boas condições de pasto permitiram cadenciar vendas e negociar lotes menores, reduzindo a pressão de oferta.

Exportações recordes elevam o piso da arroba

No front externo, os embarques de carne bovina foram determinantes.

Até a terceira semana de fevereiro, o Brasil já havia exportado 192,7 mil toneladas de carne bovina in natura, superando o recorde anterior .

Dados da Secex mostram que, até 13 dias úteis do mês:

• US$ 1,081 bilhão em receita
• 192,708 mil toneladas exportadas
• Preço médio de US$ 5.613,40 por tonelada

Na comparação anual:

• +77,3% no valor médio diário exportado
• +55,7% na quantidade média diária
• +13,9% no preço médio

Esse cenário de demanda internacional firme, aliado a um ambiente global de oferta mais apertada, deu sustentação à arroba ao longo de todo o mês.

Mercado atacadista e câmbio

No atacado, os preços se mantiveram firmes, especialmente na carne com osso.

No fechamento do mês:

• Quarto dianteiro: R$ 21/kg (+R$ 1,00)
• Quarto traseiro: R$ 27/kg (+R$ 0,50)
• Ponta de agulha: R$ 19,50/kg

Já o dólar encerrou fevereiro em torno de R$ 5,13, acumulando queda mensal de 2,15% — fator que ajuda a suavizar parte da pressão exportadora, mas não anulou o forte ritmo de embarques.

O que pode mudar em março?

O principal ponto de atenção é a gestão da cota de exportação para a China.

Analistas indicam que o governo brasileiro pode anunciar, ainda na primeira quinzena de março, uma regulamentação para escalonar os embarques ao longo do ano .

A preocupação é que, sem gestão, a cota de 1,106 milhão de toneladas se esgote rapidamente .

Se houver intervenção:

• O ritmo de exportações pode desacelerar;
• O apetite de compra chinês tende a diminuir;
• A arroba pode perder parte do ímpeto altista.

Além disso, o consumo doméstico segue como variável sensível. O varejo enfrenta dificuldade para repassar altas sucessivas, e a carne bovina continua perdendo competitividade frente ao frango, especialmente em momentos de renda pressionada .

Cenário provável do boi gordo para março

O ambiente para março pode ser resumido em três vetores:

1️⃣ Oferta ainda enxuta – pastagens seguem favorecendo retenção.
2️⃣ Exportações fortes, mas sob risco regulatório.
3️⃣ Consumo interno com limite para novos reajustes.

Se a decisão sobre a cota chinesa vier de forma restritiva, o mercado pode entrar em fase de acomodação, com menor velocidade de alta. Por outro lado, caso o fluxo externo siga intenso e a oferta permaneça curta, a arroba poderá testar novos patamares acima dos atuais R$ 350/@ em São Paulo.

O que fevereiro deixou claro é que, neste início de 2026, o pecuarista voltou a ditar o ritmo do mercado — e março começa com o setor atento às decisões de Brasília e ao apetite da China.

A disputa entre oferta curta e regulação das exportações será o fiel da balança nas próximas semanas.